房縣鉆石水泥公司：房縣鉆石水泥公司位于湖北省十堰市，擁有2500t/d新型干法熟料水泥生產線一條和配套的60萬噸粉磨站一個（生產線于2009年4月投產）。三源水泥公司：位于湖北省宜昌市長陽縣，擁有2條新型干法水泥生產線，一線1500T/D于2004年8月建成，二線4000T/D于2008年10月建成。

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收購完成后，對提高公司的市場話語權極為有利。截止2009年底，公司水泥產能已經超過5000萬噸，在湖北、江蘇、西藏、云南、河南、四川、湖南、重慶等地區均有布局，其中湖北省內水泥產能近2500萬噸，是省內水泥生產企業之一，市場占有率達到25.8%。相比其他上市公司，我們認為公司對湖北省內的區域控制力并不是很高，而此次收購的2家公司房縣鉆石水泥公司和三源水泥公司均在省內，十堰市房縣是公司生產線布局的空白區域，收購完成后加強對省內西北區域的控制；截止去年年底，公司在宜昌市布局產能347.2萬噸，此次收購三源水泥公司后，宜昌區域產能達到570萬噸，我們預計公司在區域的市場占有率從38%提高60%以上。

湖北水泥市場供給拐點已現，拖累公司業績因素將轉好。公司水泥產能增加并沒有給公司帶來業績的增長，今年公司中報和三季報顯示，收入分別增長3.43%和3.99%，凈利潤同比下降61%和70%，主要由于湖北區域水泥產能集中釋放，2009年湖北省新增水泥產能1860萬噸，是除四川省外第二大水泥投放多的省份，競爭激烈導致公司量增而利潤下降。

但從今年前10月湖北水泥投資已降到41.4億元，同比下降36%，是目前水泥投資降幅大的省份，我們認為湖北市場水泥供給拐點已現。在水泥需求方面，隨著湖北省武漢城市圈建設、省政府12萬億規劃的提出，基礎設施建設將拉動固定資產投資在高位。今年9月公司已獲得證監會受理許可，計劃募集資金不超過19.06億元，定向增發后，使得目前較高的70%的資產負債率下降，資金壓力將大幅減輕。